机构眼中的十大债基:黄莹洁蝉联榜首 胡剑、黄纪亮多只产品上榜_百度知 ...

发布网友 发布时间：2024-09-27 09:45

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交银裕隆纯债 基金经理黄莹洁管理的产品在2022年一季度被26家机构购买，位居债劵买入排行榜首位。黄莹洁目前管理9只产品，其中交银裕隆纯债管理时间长达5年又172天，任职回报高达29.95%，今年来实现涨幅1.86%，同类排名为175|2290；近1年来实现涨幅4.92%，同类排名为361|1993。

报告期内，该基金投资策略以信用债票息策略为主。一月随着收益率的下行，管理团队认为债券性价比有所降低，因此逐步降低了组合的久期和杠杆。之后受宽信用预期和理财赎回等因素影响，信用债经历了一波调整，尤其是高等级长期限品种的收益率上行幅度较大。信用利差水平有所修复，信用债投资性价比提升。他们在季度末逐步增加了信用债品种的配置，将久期、杠杆提升到一个相对中性的水平。

展望2022年二季度，国内基本面恢复的节奏和货币信用的边际变化将成为影响债市的主要因素。经济在三月疫情扰动后有望逐步回暖，通胀在大宗商品供需格局偏紧、疫情反复导致内需偏弱下或延续分化。政策方面，货币政策更注重宽信用发力，财政政策在地方债发行前置、基建施工加速下或呈现托底效果，流动性预计保持合理充裕，但资金面严格依赖央行投放。对于债券市场，他们认为二季度或维持震荡的态势。组合操作方面，组合仍将以中高等级信用债为底仓，根据对宏观经济、货币政策的判断，适时调整组合久期，采取票息策略为主的思路。在严控信用风险的基础上，对各类债券品种精耕细作，加强收益挖掘，密切关注持仓债券年报信息披露，切实做好风险防范。同时，在融资成本相对较低的情况下，短端资金和资产收益利差空间仍然较为显著，他们会辅以合理杠杆水平增厚组合收益。他们也会密切关注利率债的趋势性机会，择机参与以期增厚组合收益。

易方达信用债 基金经理胡剑、纪玲云管理的产品在2022年一季度被22家机构购买，位居债劵买入排行榜第二位。胡剑共管理12只产品，易方达信用债管理时间长达9年又26天，任职回报达52.95%，今年来实现涨幅1.54%，同类排名为469|2290；近1年来实现涨幅5.05%，同类排名为308|1993。纪玲云共管理6只产品，其中易方达信用债管理时间8年又248天，任职回报达54.80%。

报告期内，基金在一季度保持了偏低久期，二季度开始逐步增加久期至中性水平，并在7月份降准之后进一步提升，获取了较好的收益下行带来的资本利得收益。同时组合积极参与AA+隐含评级信用债和商业银行二级资本债的投资操作，在该两类资产上获取了级别利差压缩和类属利差压缩的收益。

富国信用债 基金经理黄纪亮、吕春杰管理的产品在2022年一季度被21家机构购买，和易方达稳健收益位居债劵买入排行榜并列第三位。黄纪亮共管理10只产品，富国信用债管理时间长达7年又333天，任职回报达50.15%，今年来实现涨幅1.51%，同类排名为525|2290；近1年来实现涨幅4.80%，同类排名为421|1993。吕春杰共管理5只产品，其中富国信用债管理时间154天。

报告期内，基金在一季度经济平稳开局，1-2月经济数据略有改善，但3月以来经济下行压力加大，疫情有所扩散，对经济活动造成拖累。世界经济面临较大不确定性，地缘冲突加剧，大宗商品大幅波动，美联储开始加息。国内宏观政策的重心转向稳增长，强调提前发力和稳定经济大盘，央行下调政策利率10bps，部分城市陆续放松房地产相关政策。一季度债券市场走势一波三折，债券收益率区间震荡。该基金将继续侧重信用债配置，适时根据市场情况调整久期和杠杆，力争为持有人获得长期可持续的投资回报。

易方达稳健收益 基金经理胡剑管理的产品在2022年一季度被21家机构购买，和富国信用债位居债劵买入排行榜并列第三位。胡剑共管理12只产品，易方达稳健收益管理时间长达10年又81天，任职回报达144.53%，今年来实现涨幅-2.24%，同类排名为405|882；近1年来实现涨幅3.04%，同类排名为330|746。

报告期内，债券方面，组合在1月份保持了偏高的有效久期，1月底开始降低有效久期至偏低水平，有效规避了2-3月收益率的大幅上升。3月中旬之后组合开始增加有效久期，并提升杠杆至110-120%的水平。同时组合持续进行个券和结构调整，跟随信用利差扩大，提升信用债券中枢占比，提升组合长期收益水平。整体看组合一季度的操作以获取长期有竞争力的投资回报为目标，积极进行资产结构和个券、个股以及久期的调整，虽然净值出现一定程度的回撤，但是整体波动处于预期范围之内，资产结构调整有利于组合取得长期有竞争力的收益。

博时富瑞纯债 基金经理倪玉娟管理的产品在2022年一季度被20家机构购买，和富国天利增长债券位居债劵买入排行榜并列第五位。倪玉娟共管理7只产品，博时富瑞纯债管理时间长达4年又40天，任职回报达24.02%，今年来实现涨幅1.47%，同类排名为602|2290；近1年来实现涨幅4.16%，同类排名为862|1993。

报告期内，基金投资策略和运作分析包括债券市场走势呈V字形，10年国债在1月中下旬至2.68%后回升，信用债在利率债调整后利差走阔约15BP。组合操作上，顺势而为，精细化空间位置。维持中性久期策略，基础仓位以优选信用为主，结合流动性变化做适度杠杆。锚定资产定价锚，根据比价图谱，做好布局与精选交易。

富国天利增长债券 基金经理黄纪亮管理的产品在2022年一季度被20家机构购买，和博时富瑞纯债位居债劵买入排行榜并列第五位。黄纪亮共管理10只产品，富国天利增长债券管理时间长达8年又55天，任职回报达67.59%，今年来实现涨幅1.01%，同类排名为103|882；近1年来实现涨幅5.25%，同类排名为166|746。

报告期内，基金投资策略和运作分析与富国信用债类似，侧重产业类信用债精选配置，适时调整久期和杠杆，转债依然保持低仓位，报告期净值有所增长。

富国产业债 基金经理黄纪亮、武磊管理的产品在2022年一季度被17家机构购买，位居债劵买入排行榜第七位。黄纪亮共管理10只产品，富国产业债管理时间长达5年又255天，任职回报达26.90%，今年来实现涨幅1.57%，同类排名为427|2290；近1年来实现涨幅4.68%，同类排名为487|1993。武磊共管理10只产品，其中富国产业债管理时间5年又78天，任职回报达28.28%。

报告期内，基金投资策略和运作分析侧重产业类信用债精选配置，适时调整久期和杠杆，转债依然保持低仓位，报告期净值有所增长。

华夏短债 基金经理刘明宇管理的产品在2022年一季度被16家机构购买，位居债劵买入排行榜第八位。刘明宇共管理11只产品，华夏短债管理时间长达4年又151天，任职回报达16.86%，今年来实现涨幅1.16%，同类排名为301|476；近1年来实现涨幅3.41%，同类排名为146|350。

报告期内，债券方面，该基金配置了合理的仓位和久期，并根据市场情况进行了一定的波段操作。股票方面，组合根据市场情况保持了合理仓位。

万家鑫璟纯债 基金经理周潜玮管理的产品在2022年一季度被15家机构购买，位居债劵买入排行榜第九位。周潜玮共管理8只产品，万家鑫璟纯债管理时间长达3年又312天，任职回报达23.96%，今年来实现涨幅1.25%，同类排名为1137|2290；近1年来实现涨幅4.81%，同类排名为417|1993。

报告期内，基金投资策略和运作分析采用信用债做配置，利率债做交易的投资思路，继续保持哑铃型的持仓形态，根据申赎的情况变化，逐步调整久期和杠杆水平。总体来看，二月份的操作较为贴合市场节奏，三月份的表现相对中性，在严控信用风险的同时，力争获取超额收益。

展望未来，该组合将延续稳健风格、客户利益至上，力争为投资者创造中长期持续稳健回报。

鹏华丰恒 基金经理方昶管理的产品在2022年一季度被14家机构购买，位居债劵买入排行榜第十位。方昶共管理7只产品，鹏华丰恒管理时间长达3年又114天，任职回报达15.65%，今年来实现涨幅1.53%，同类排名为485|2290；近1年来实现涨幅4.96%，同类排名为346|1993。

报告期内，债券投资方面，整体维持了较为中性的组合久期，在品种上继续坚守高等级优质信用债底仓，以套息交易为主，适度参与利率债波段机会。

展望未来，该组合将延续稳健风格、客户利益至上，力争为投资者创造中长期持续稳健回报。